언제 매도할 것인가

“왜 내가 팔기만 하면 거짓말처럼 급등하는 걸까?”

“이번 장에서 깔끔하게 멘징할 수 있을까?”

트레이더들의 스승, 알렉산더 엘더의 가장 착실한 ‘매도법’

투자자들이 ‘돈을 버는 때’는 저평가된 주식을 적절하게 매수했을 때도, 매수 후 금방 주가가 올랐을 때도 아니다. 물론 그때도 돈을 번 것 같은 기분을 느낄 수 있겠지만, 결국 ‘매도’하지 않으면 수익실현은 ‘상상 속의 일’에 그치고 만다. 이는 주식투자에서 매도를 가장 중요하게 여기는 까닭이며, 중요한 만큼 매우 까다롭고 어려운 것이 사실이다. 아마 주식투자자 대부분이 바로 이 ‘매도’ 앞에서 쩔쩔맨 경험이 있을 것이다. 저자 ‘알렉산더 엘더’는 이 책을 통해 이익매도, 손절매도, 공매도, 선물매도 등 ‘매도’에 관한 다채로운 원칙과 방향성을 명확하게 제시한다.

아이러니하게도, 주식 투자를 하고 있는 투자자 가운데 진입과 청산에 대한 구체적인 계획을 세우고 매매를 하는 투자자는 드물다. 리스크 관리와 기록은 고사하고 말이다. 이럴 경우, 투자는 성공보다는 실패에 더 가까워질 수밖에 없다. 초보와 고수의 결정적인 격차 역시 이 구간에서 발생한다. 투자 고수들은 상승장이든 하락장이든 횡보장이든, 어떤 형태의 장에서도 적절한 매도를 통해 수익을 올린다. 리스크를 줄이고 수익을 극대화하고자 하는 투자자라면, 위대한 투자자 알렉산더 엘더의 ‘특급 매도 강의’를 마다할 이유가 없다.

지은이 : 알렉산더 엘더

의학박사 겸 프로 트레이더. 1950년, 러시아 레닌그라드에서 태어나 16세에 에스토니아 의과대학에 입학했다. 23세에 선의가 되어 배에서 일하다 아프리카에 정박한 소련 배에서 탈출, 미국에서 정치적 망명을 허가 받는다. 이후 뉴욕 시에서 정신과 전문의로 근무했으며, 컬럼비아대학교에서 강의했다. 정신과 의사 경력 덕분에 트레이딩 심리를 꿰뚫어 보는 독특한 통찰력을 얻게 되었다.

트레이더를 위한 일주일 강좌인 '트레이더스 캠프'와 '스파이크트레이드 그룹'을 창시한 엘더는 활발히 거래하는 트레이더임에도 가르침을 쉬지 않고 있으며, 미국 등 해외에서는 그에게 꾸준히 강연 요청을 보내고 있다. 현재는 주식 투자자를 위한 트레이더 교육 및 저술 활동에 전념 중이다. 트레이더들이 명저로 꼽는 베스트셀러를 다수 펴냈으며, 트레이더들의 스승으로 불린다.

옮긴이 : 신가을

서울대학교 영어영문학과를 졸업하고 서울대학교 인문대학원 영문학 석사과정을 수료하였다. 현재 프리랜서 번역가로 활동하고 있으며 역서로는 《거래량으로 투자하라》 《데이비드 드레먼의 역발상》 《볼린저 밴드 투자기법》 《추세 매매 기법》 등이 있다.

감수 오인석

연세대학교 경제학과를 졸업하고 영국 크랜필드 대학에서 MBA 학위를 취득했다. KB국민은행 WM사업부에서 투자전략 팀장으로 근무하고 있으며, 은행과 자산운용회사에서 오랫동안 근무한 경험을 바탕으로 경제와 투자 분야 서적을 번역하고 있다.

머리말

1부 위대한 트레이더들의 무기

1장 매수

3대 영역 | 어느 트레이더의 도구 상자

2장 매매 심리와 리스크 관리

심리는 매매 도구다 | 리스크 관리

3장 훌륭한 기록이 훌륭한 매매를 낳는다

경험을 성공으로 바꾸는 기록 | 기본 업무, 트레이더의 스프레드 시트 | 매매 일지, 꾸준한 승리로 가는 열쇠 | 기록하기 | 매매 계획을 기록하는 방법 | 마그렛의 방식, 벽에 붙여라 | 실적 점수 매기는 법 | 2가지 매매 유형

1부 문제

1부 정답

성적평가

2부 매도의 모든 것

4장 목표가에 매도하기

이동평균에 매매하기 | 엔빌로프와 채널에서 매도하기 | 저항대에서 매도하기

5장 스톱(손절가)에 매도하기

철의 삼각지 | 시장가주문 또는 지정가주문 | 하드 스톱과 소프트 스톱 | 잘못된 자리 | 슬리피지 줄이기 - 1센트 더 좁게 | 닉의 스톱 - 하루 더 좁게 | 넓은 스톱을 사용할 때 | 스톱 옮기기 | 안전지대 스톱 | 변동성 - 감소 추격 스톱

6장 ‘엔진 잡음’에 매도하기

모멘텀 약화 | 단기 매매에서 ‘엔진 잡음’ 듣고 청산하기 | 장기 매매에서 임의 판단으로 청산하기 | 기업실적 발표 전에 매도하기 | 시장은 종을 울린다 | 신고점 - 신저점 지수로 매매하기 | 매도 결정 흐름도

2부 문제

2부 정답

성적평가

3부 주가 하락에도 이익을 얻는 공매도

7장 주식 공매도하기

첫 번째 공매도 | 천장과 바닥의 비대칭 | 천장에서 공매도하기 | 하락세에 공매도하기 | 펀더멘털 분석으로 공매도하기 | 공매도 종목 찾기 | 차주잔고

8장 개별 주식이 아닌 선물, 옵션 등 매도하기

선물 매도 | 옵션 매도 | 외환

3부 문제

3부 정답

성적평가

4부 최악의 약세장에서 얻은 교훈

9장 매도자가 돈을 번다

동굴에서 곰이 깨어나기 시작했다 | 심리 지표는 미리 경고한다 | 강세장의 천장 | 2007년 천장의 약세 다이버전스 | 거품은 꺼진다: MGM 리조트 인터내셔널 | 훨훨 나는 주식 공매도하기 | 약세장은 가치를 파괴한다 | 주 하락세의 주가 변동 때 진입하고 빠져나오기 | 하락 채널에서 매매하기 | 예기치 못한 상황에 대비하기 | 강세장에 저항 없고 약세장에 지지 없다 | 누구를 위하여 종은 울리나 또는 사냥개는 두 번 짖는다 | 버핏 씨는 너무 빨리 매수한다 | 불난 집에 부채질 좀 할까요? | 내리막길에서는 계속 공매도하라

10장 바닥을 찾아서

주식시장은 0까지 떨어지지 않는다 | ‘이중나선’은 매도 신호를 보낸다 | 파티가 끝날 무렵 아슬아슬하게 도착하다 | 내가 선호하는 주요 바닥 신호 | 매수 포지션 매도하기 | 비틀거리지 않는 상승세는 없다 | 공매도 사이렌

결론

수익처리 - 개인 배당 | 미래로 가는 길

감사의 글