트럼프의 진실

“유동성 폭발이 만들 위험한 호황이 온다”

버블의 서막인가, 붕괴의 전조인가?

지정학적 위기 속에 등장할 스테이블코인의 두 얼굴

그리고 트럼프가 설계하는 경기 부양과 패권 장악의 실체

“가장 안전한 코인이 불러올 가장 위험한 시대”

트럼프의 행보가 심상치 않다. 파나마 운하의 지분을 확보하고 국가 안보의 핵심 과제로 그린란드 매입을 추진하던 트럼프는 마두로를 체포함으로써 베네수엘라 초중질유에 대한 컨트롤권까지 확보했다. 이런 와중에 에너지 패권을 장악하기 위해 이란과 전쟁까지 돌입했다. 관세 전쟁을 넘어 전면적인 지정학적 분쟁까지 불사하는 트럼프의 행보는 역설적으로 벼랑 끝에 몰린 미국의 절박함을 드러낸다. 무너지는 자국 제조업과 달러에 대한 신뢰 저하를 해결하기 위해 트럼프가 집어 든 해법은 결국 ‘유동성’이다. 관세 전쟁을 통한 제조업 육성을 추진하고, 전쟁을 감수하면서까지 에너지 패권을 확보하려는 것 또한 궁극적으로 달러의 힘을 키우고, 이를 바탕으로 공급을 늘려 전 세계적으로 달러가 더 많이 사용되도록 함으로써, 패권국으로서 미국의 수명을 늘리려는 시도의 일환이다. 문제는 목적지까지 가는 길이 트럼프와 미국의 의도대로 흘러가느냐이다.

KB 국민은행의 수석 이코노미스트로서 글로벌 경제 전망에 대한 탁월한 능력으로 정평이 난 저자는 트럼프의 금융 정책 중 가장 파괴적인 정책인 스테이블코인 정책을 중심으로 트럼프가 선택한 전략이 달러의 수명을 연장하는 동시에 어떻게 전 세계 경제에 전례 없는 버블과 구조적 대격변을 몰고 올 것인지를 날카롭게 파헤친다. 위기에 처한 미국 내수 경제의 실상을 공개하는 한편, CBDC를 버리고 빅테크와 스테이블코인의 손을 잡은 트럼프의 노림수가 불러올 범국가적 유동성 폭발과 주변국의 불가피한 희생을 경고한다. 스테이블코인이라는 디지털 달러가 전 세계로 범람할 때, 한국을 비롯한 주변국들의 통화주권에 닥칠 위기는 무엇인가? 거대한 자산 버블의 폭격 속에서 생존하기 위해선 어떻게 해야 하는가? 혼돈의 시대 정부와 기업, 개인이 생존하기 위한 통찰을 지금 만나보자.

지은이 : 유신익

현재 KB 국민은행 WM추진본부의 수석 이코노미스트로 근무하고 있으며 신한은행, 현대차그룹 등에서 수석 이코노미스트와 글로벌 투자전략가로 재직한 바 있다. 거시적 관점으로 큰 틀의 그림을 제시하는 데 정평이 나 있으며, 최근에는 계량으로 형용할 수 없는 지정학의 의미를 깊이 탐구하고 있다. 글로벌 금융 위기 시에는 ‘Leading Indicator Factor’로 경기침체 가능성을 제기했으며, 코로나19 시기에는 과도한 유동성에 따른 자산가격 버블 가능성을 주장하였다. 현재 ‘Levy Economics Institute’에서 연구되는 과도한 금융화 현상에 주목하며, 현대화폐이론(Modern Monetary Theory, MMT)에 잘못 적응하는 경제적 시대에 중요한 준칙을 제시하고 있다. 또한 미국의 정책이 글로벌 금융시장을 지배하는 방식과 더불어, 실물-금융의 불균형 속에서 금융 부문의 안정적인 연착륙을 위한 전략을 수립하는 데 관심을 두고 있다. SBS, KBS, MBC 라디오, 연합뉴스경제 TV, MTN, 매일경제TV와 같은 유수의 미디어에 출연하고 있으며, 경제 및 금융 관련 유튜브 채널에서도 활발하게 활동 중이다. 고려대학교 경영학 박사(재무론) 학위를 취득했다.

들어가며

1부 위기의 미국, 그리고 트럼프

1장 에너지 패권과 중국 견제라는 숙제

2장 악순환에 빠질 수밖에 없는 재정지출

3장 내수 시장의 불협화음, 소비와 생산의 각계 전투

2부 트럼프의 구원자이자 시장의 파괴자, 스테이블코인

1장 흔들리는 달러에 대한 신뢰

2장 미국의 패권을 위한 예고된 희생자들

3장 스테이블코인은 어떻게 작동하는가

4장 편리하고 저렴하다는 확실한 장점

5장 해킹과 뱅크런이라는 잠재된 위기

6장 무한한 신용창출이 만들어낼 대버블

[더 알아보기] 스테이블코인이자금시장에서 미치는 영향

3부 스테이블코인과 세계 경제 대격변

1장 완전히 바뀔 국제결제 시스템

2장 금융기관 변화가 만들 새로운 리스크

3장 힘을 잃어갈 중앙은행의 통화정책

4장 스테이블코인과 트럼프의 노림수

5장 달라질 통화패권과 국가의 미래

6장 격변하는 국제 경제와 통화 바스켓

[더 알아보기] 스테이블코인과 세금

4부 격돌하는 빅테크와 금융업의 미래

1장 CBDC 도입에 열을 올렸던 미국

2장 트럼프가 CBDC를 버린 이유

3장 빅테크에 날개를 달아줄 지니어스 법안

4장 스테이블코인을 업은 빅테크의 월가 침공

[더 알아보기] 스테이블코인 실패의 역사

5부 스테이블코인 시대 위기와 기회

1장 한국 스테이블코인은 성공할 것인가

2장 스테이블코인을 자산 가치로 인정하는 영국

3장 스테이블코인을 금융상품으로 바라보는 영국

4장 지속적으로 규정을 마련하고 있는 영국

5장 결제용 스테이블코인 확장에 집중하는 호주

6장 통화주권 약화를 우려하는 홍콩

7장 스테이블코인에 대한 선호도가 높은 신흥국

6부 스테이블코인과 트럼프 대버블 시대에 살아남기

1장 달러를 전 세계 화폐로 만들려는 트럼프

2장 기존 금융과의 통합으로 생길 대혼돈

3장 동시다발 환매가 일으킬 뱅크런과 안전판

4장 범죄 및 불법 자금 활용 방지책의 필요성

5장 국제적 스테이블코인이 되기 위한 조건

마치는 글