빅 사이클

출간 즉시 아마존 베스트셀러 1위

레이 달리오의 《원칙》 연작 결정판

《빅 사이클》 한미 동시 출간

“세계 최대 헤지펀드 설립자”, “세계에서 가장 영향력 있는 인물”, “최고 정책 입안자들의 조언자”, “투자계의 스티브 잡스”, “베스트셀러 작가” 우리 시대 최고의 투자자 레이 달리오를 수식하는 말이다. 그의 말과 글에 전 세계 투자자와 정책 입안자, 정치인들이 귀를 기울이고, 그의 생각을 압축한 3개의 유튜브 영상은 2억 5,000만 뷰를 기록하고 있다. 국내에서도 김봉진 우아한형제들 CEO, 김단테, 슈카를 비롯한 수많은 투자자와 인플루언서가 그의 팬을 자처하고 있다.

레이 달리오가 《변화하는 세계 질서》 이후 4년 만에 출간한 신간 《빅 사이클》은 그를 “월스트리트의 구루”로 이끈 2008년 글로벌 금융위기와 2010~2012년 유럽 부채 위기 예측의 근거가 된 ‘대규모 부채 사이클’의 최종 단계에 대한 최초의 해설이자 빅 사이클을 항해하는 모든 이들을 위한 위대한 안내서다. 레이 달리오의 시대를 초월하는 지식과 원칙, 그리고 날카로운 예측이 담긴 이 책을 통해 독자들이 풍요로운 보상을 얻을 수 있기를 바란다.

트럼프 2.0 시대 개막 후 현실이 된

미중 갈등과 글로벌 위기

세계는 이미‘빅 사이클’최종장에 진입했다

“현 상황은 대단히 우려스럽다.”

글로벌 베스트셀러 《원칙》, 《변화하는 세계 질서》의 저자 레이 달리오의 최신간 《빅 사이클》은 전 세계를 향한 경고로 시작한다. 50여 년간 여러 국가에서 직접 경험한 수많은 부채 사이클과 500여 년간 발생한 대규모 부채 사이클을 깊이 있게 분석하며 그가 발견한 것은 대규모 장기 부채 사이클은 항상 대규모 부채 위기와 붕괴로 이어졌다는 사실이다. 그것은 수천 년을 반복해 나타났고, 되풀이해서 제국과 국가, 지역의 몰락을 경고했다. 실제로 1700년 이후 존재했던 750여 개의 외환/채권 시장은 20%만이 남았고, 그조차도 심각하게 평가절하된 상태다.

원서의 부제(How Countries Go Broke)처럼, 주요 국가들은 대규모 부채로 인한 ‘국가 파산’의 위험에 직면했다. 레이 달리오는 부채 사이클이 누적된 거대한 사이클을 “빅 사이클”이라고 정의하고, 2025년 현재의 상황을 “빅 사이클의 5번째 단계”에 진입한 것으로 진단한다. 이 단계에서 국가는 과도한 부채에 시달리고, 비효율적으로 운영되며, 분열되고, 다른 나라들의 위협을 받는데, 이에 따라 포퓰리즘적, 민족주의적, 보호무역주의적, 군국주의적, 권위주의적 접근 방식을 가진 지도자들이 등장할 가능성이 매우 클 것으로 분석한다. 그리고 그의 분석은 전 세계를 엄습한 국가 부도 위기와 트럼프의 재집권을 포함하는 세계 각국의 정치 질서 개편으로 점차 현실화되고 있다.

어떤 미래가 예정되어 있는가?

그리고 어떻게 미래를 대비할 것인가?

전 세계가 신뢰하는 그의 예측에 주목하라!

“대규모 부채는 어떻게 공동의 안녕을 위협하는가?” “부채 증가의 한계는 어디인가?” “미국과 같은 중요한 기축통화국도 파산할 수 있는가? 파산한다면 그 과정은 어떻게 전개될 것인가?” 《빅 사이클》은 지난 수십 년 동안 정치인, 정책 입안자, 투자자들이 결론짓지 못한 질문들에 대한 레이 달리오의 대답이다. 레이 달리오는 부채 문제가 국내 정치, 국가 간 지정학, 자연재해(가뭄, 홍수, 팬데믹), 기술(특히 인공지능) 같은 다른 힘들과 어떻게 관련되어 있는지 보여주고, 이 5가지 힘이 동시에 작용하는 “빅 사이클”이 어떻게 세계 질서를 변화시키는지 설명한다.

1부에서는 역사적으로 반복해서 발생했지만, 사이클 내의 커다란 변화가 일생에 한 번 정도밖에 일어나지 않아 잘 알기 어려운 ‘대규모 부채 사이클’에 대한 전반적인 그림을 제공한다. 2부에서는 전형적인 사례의 모델을 제시하고 중앙정부와 중앙은행의 파산 사례를 크게 두 가지 유형으로 나눠 각 유형이 발생하는 핵심적인 원인을 제시한다. 3부에서는 미국, 중국, 일본 및 전 세계적으로 나타났던 빅 사이클을 포함해 지난 180년간 발생한 가장 중요한 사례들이 어떻게 전개되었는지 보여주고, 4부에서 전반적인 빅 사이클을 구성하는 모든 중요한 힘의 현재 및 미래 전망을 기반으로 경제 시스템의 작동 원리를 사용해 미래를 예측한다.

거대한 제국을 보유했던 강력한 국가들은 대규모 부채 사이클이 끝나면 그들의 지배력을 잃었다. 그리고 오늘날 미국을 비롯한 주요 국가들은 13번째 대규모 부채 사이클의 끝자락에 서 있다. 레이 달리오가 이 책에서 강조한 마지막 원칙을 기억하라. “걱정하지 않는다면 걱정해야 하고, 걱정한다면 걱정할 필요가 없다.” 잘못될 수 있는 일에 대해 걱정하는 것이 당신을 보호해줄 것이고, 걱정하지 않는 것은 당신을 무방비 상태로 만들 것이다. 

지은이 : 레이 달리오 

1975년 뉴욕에 있는 자신의 방 2개짜리 아파트에서 브리지워터어소시에이츠를 설립해 역사상 다른 어떤 헤지펀드보다 고객들을 위해 더 많은 돈을 벌었다. 그는 자신의 독특한 성공 뒤에 있는 비전통적인 일련의 원칙들을 설명하면서, 대부분의 사람들이 이를 적용해 성공할 수 있다고 믿는다.

이 책은 그렇게 출간된 그의 첫 책 《원칙Principles: Life & Work》을 응용해 독자들이 자신만의 원칙을 만들 수 있도록 돕는다. 《레이 달리오 원칙 저널》에서 제공되는 일련의 연습을 통해 독자들은 자신이 어떤 사람이고 무엇을 원하는지 더 깊이 이해하고, 자신의 현실을 반성하며, 삶에서 원하는 것을 얻기 위한 자신만의 원칙을 기록할 수 있을 것이다. 

옮긴이 : 조용빈 

서강대학교 영문학과를 졸업하고 현대자동차에 근무 중이다. 해외영업, 상품, 마케팅, 내부감사, 캐나다 주재원 등의 경력이 있으며 글밥아카데미를 수료하고 바른번역 소속으로 활동 중이다. 《세금의 세계사》 《변화하는 세계 질서》 《트러스트》 《오늘도 플라스틱을 먹었습니다》 《빅 사이클》 등을 번역했다.

이 책을 쓰게 된 이유

감사의 말

이 책을 읽는 법

서문

1부 대규모 부채 사이클 개요

1장 대규모 부채 사이클 요약

2장 말과 개념으로 설명하는 시스템의 작동 방식

3장 숫자와 방정식으로 보는 부채의 작동 원리

2부 중앙정부와 중앙은행의 파산으로 이어지는 전형적인 순서

4장 전형적 순서

5장 민간 부문과 중앙정부의 부채 위기(단계1~4)

6장 중앙은행으로의 위기 확산(단계5~6)

7장 이전의 대규모 부채 위기가 진정되고 새로운 균형에 도달해 새로운 사이클이 시작된다(단계7~9)

8장 전반적인 빅 사이클

3부 과거에 대한 고찰

과거를 보면 미래를 알 수 있다

9장 1865년부터 1945년까지 요약

10장 1945년부터 현재까지 대규모 부채 사이클 요약

11장 1945년부터 1971년까지 - 연동(경화) 통화 시스템

12장 1971년부터 2008년까지 - 불환 화폐와 금리 중심 통화 정책

13장 2008년부터 2020년까지 - 불환 화폐와 부채 화폐화

14장 2020년 이후 - 팬데믹과 대규모 재정 적자의 화폐화

15장 1945~1949년부터 현재까지 중국의 빅 사이클 개요

16장 일본의 사례와 교훈

4부 앞으로의 전망

17장 내 지표들의 의미

18장 나의 3% 3단계 해결책

19장 내가 보는 미래

저자 소개